Altın neden yükselmiyor? Piyasalarda dengeler değişti

Normal koşullarda küresel çatışmaların altın talebini artırması beklenirken, son dönemde piyasalarda farklı bir tablo ortaya çıktı. Orta Doğu'daki gelişmelere rağmen yatırımcıların odağı, petrol fiyatlarının enflasyon ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikası üzerindeki etkisine kaydı.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, ABD tahvil getirileri ile doların güçlenmesini desteklerken, faiz getirisi olmayan altının cazibesini azalttı.

ABD'de beklentilerin altında gelen enflasyon verileri, hafta başında altına alım getirdi ve fiyatların kısa süreli yükselmesini sağladı.

Ancak ABD ile İran arasındaki gerilimin enerji fiyatlarını yukarı çekmesi, enflasyonun yeniden hızlanabileceği endişelerini artırdı. Bu gelişmeyle birlikte altındaki yükseliş kalıcı olmadı ve fiyatlar yeniden geri çekildi.

Piyasalar şimdi Fed'in para politikasıyla ilgili vereceği mesajlara odaklanmış durumda. Faizlerin uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceği beklentisi, altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Öte yandan güçlü dolar da altını, ABD dışındaki yatırımcılar açısından daha maliyetli hale getiriyor.

Kısa vadeli satış baskısına rağmen merkez bankalarının altın alımları devam ediyor.

Rezervlerini çeşitlendirmek isteyen birçok ülkenin altın talebini koruması, uzmanlara göre uzun vadede fiyatları destekleyen en önemli unsurlar arasında yer alıyor.

Altına dayalı borsa yatırım fonlarında (ETF) ise son dönemde para çıkışı yaşanıyor. Kurumsal yatırımcı talebindeki zayıflama, fiyatların güçlü bir yükseliş trendine girmesini zorlaştıran etkenlerden biri olarak görülüyor.

Analistler, kısa vadede 4 bin dolar seviyesinin önemli bir destek noktası olmaya devam ettiğini belirtiyor.

Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde yukarı yönlü hareketin güçlenebileceği değerlendirilirken, olası geri çekilmelerde ise yeni destek seviyelerinin test edilebileceği ifade ediliyor.